作者：薛亮集慧智佳科技情报部部长

【导读】法国主权专利基金FranceBrevets委托MINES ParisTech完成了一份名为“Can patent data predict the success ofstart-ups?”的研究报告，该研究认为，相对没有专利的初创企业，接受风投前拥有专利的初创企业能够确保风投机构更快地实现成功退出。同时，接受风投后继续强化其专利组合的初创企业，让风投机构安全退出的几率也会增加，例如，更容易上市或被收购、合并。

在这个“大众创业、万众创新”的伟大时代，初创企业像韭菜一样，一茬一茬地涌现出来，又一茬一茬地被残酷的市场淘汰，留下来的只是少数。对于创业者来说，当然希望获得风投赏识，尽快上市，“成为高富帅，迎娶白富美”；而对于风投机构来说，也希望自己慧眼识珠，一投一个准，大把的资金不至于被白白烧掉。

创业成功的因素有千千万，专利圈对此也有自己的看法和判断。法国主权专利基金France Brevets委托MINES ParisTech完成了一份名为“Can patent data predictthe success of start-ups?”的研究报告，对专利与初创企业的关系进行了研究，IAM杂志第70期曾有过专门的介绍。我们先来简要看一下这个研究的发现。

该研究认为，相对没有专利的初创企业，接受风投前拥有专利的初创企业能够确保风投机构更快地实现成功退出。同时，接受风投后继续强化其专利组合的初创企业，让风投机构安全退出的几率也会增加，例如，更容易上市或被收购、合并。

分析样本为来自各行各业的829家欧洲中小企业，在2002年至2012年之间至少接受过法国最活跃的9家风投机构的投资。其中20%的初创企业在2007年之前至少拥有1件专利，大约30%初创企业的风投机构实现了成功退出。

研究提出了两个假设，第一，相对没有专利的初创企业，拥有专利的初创企业是不是获得风投投资的机会更高？第二，初创企业的专利状况与其风投机构获得成功退出的几率之间有关系吗？

针对第一个假设，研究人员在考虑专利权属、风投退出数据的同时，还考虑了初创企业的年龄、之前获得的投资、行业活跃度等因素。结果发现，对于在接受风投之前至少拥有1件专利的初创企业来说，在接受风投后10年内，其风投机构获得成功退出的几率为50%，而对于没有专利的初创企业来说，该几率仅为30%（见图一）。

为了回答第二个问题，研究人员着重考察了接受风投之后专利产出的影响。他们从中选取了589家接受风投的初创企业，观察其在2007年1月份到2012年12月份的表现。结果表明，接受风投6年内获得专利，能让其风投机构成功退出的几率达到30%，而对于接受风投后6年内仍没有专利产出的初创企业来说，该项几率仅为8%。

即便是对于那些在获得风投前没有专利的初创企业来说，如果在获得风投后能够申请、获取专利，其风投机构成功退出的几率也会增加。同时，获得风投之前拥有专利的初创企业如果在获得风投之后强化其专利组合，同样也会让风投机构成功退出的几率增加。

该研究指出，专利对风投机构成功退出的正面影响在软件和生物技术领域表现尤为突出，分别是对照行业的2.99倍和2.89倍（见图二）。

软件和生物技术领域的特殊性在另一份美国研究报告中也有体现。根据普华永道与美国风险投资协会发布的报告，在2012年-2014年美国所有行业总计990亿美元的投资中，软件行业占据了40%，排在第二位的是生物技术行业，占总投资额的比例为14.9%（见图三）。

该报告按照行业对有效专利与涉诉专利数量进行了统计。软件行业的有效美国专利数量为576819件，涉诉美国专利数量为3841件，均居第一位；生物技术领域有超过2000件美国专利涉诉，而且还有超过24万件有效专利可能被拿来提起专利诉讼（见图四）。

综合欧美两份研究，无论是从实证调查，还是从各个行业的投资状况与专利风险来看，似乎可以说明，由于将来成功退出的几率较高，因此，相对于没有专利的初创企业，风投机构更青睐拥有专利的初创企业。

照这么看来，投资圈和专利圈应该形成蜜月般的亲密关系，但事实远没有那么简单，投资圈对于专利系统的态度可谓是爱恨交织。在另一份有关投资圈对于专利诉讼、NPE态度的调查里，某些投资机构和人士，对于专利诉讼甚至表现出了深深的厌恶情绪。

对于风投机构来说，其投资的初创企业要想获得成功，那就会想尽一切办法来获得竞争优势，而获取专利是保护其商业地位的最为重要的方式之一。风投机构对于专利的态度其实很简单，也很现实，一言以蔽之：除了专利，还有什么手段可以阻止大公司剽窃我的创意？

当然，如果初创企业失败了，它可以选择将专利卖给NPE或竞争对手，用以换取资金。但France Brevets的研究显示了专利对于风投机构的另外一种意义：专利之所以有价值，不是因为企业失败后它可以被出售，而是因为它本身就意味着成功，专利组合可以通过许多其他方式产生价值，例如许可给实体企业，防御性使用，交叉许可或者联合开发。因此，即便是厌恶专利诉讼的风投机构，也会选择投资拥有良好专利组合的初创企业。

（来源：IPRdaily 编辑：强国知识产权研究院）